En la búsqueda constante de estrategias de inversión innovadoras y eficientes, los inversores están volteando hacia un futuro que combina lo mejor de dos mundos: los ETFs de renta fija y la inteligencia artificial (IA).

En el último encuentro organizado por Estrategias de Inversión, nos adentraremos en el emocionante paisaje de las inversiones del mañana, donde los ETFs de renta fija y la IA convergen para ofrecer nuevas oportunidades y enfoques revolucionarios.

Exploraremos cómo estas tecnologías están remodelando el panorama de la inversión, permitiendo a los inversores optimizar sus carteras, identificar tendencias emergentes y tomar decisiones más informadas en un mundo financiero cada vez más complejo. 

Este año tenemos dos temáticas bien diferenciadas, también dentro de los ETFs, tanto la Renta Fija como la tecnología y concretamente la IA. Empezamos por la Renta Fija porque 2023 fue un año excelente en este tipo de activo y este año no ha comenzado demasiado bien, ¿qué previsiones hay con unos Bancos Centrales que se resisten a bajar tipos? ¿Qué aporta invertir en Renta Fija a través de ETF?

En cuanto a la Inteligencia Artificial, ¿qué diferencias hay al invertir en ETF frente a la inversión tradicional? ¿Proporcionan los ETFs una verdadera diversificación a los inversores, o su estructura los expone a costes ocultos (transacción, gestión, etc...)?

De todo ello y mucho más, nos dieron sus opiniones e ideas de inversión los siguientes profesionales:

Pedro Santuy, Director de ventas de ETF e indexados de BNP PARIBAS AM: "En BNP Paribas AM estamos comprometidos con ofrecer soluciones de inversión a nuestros clientes. En este sentido, hemos procedido a lanzar una nueva gama de ETFs de renta fija denominados ESG Aligned, son productos con un objetivo de beta, no generación de alfa, pero con la maximización de ratios extra financieros sostenibles. Hemos empezado por la renta fija porque era uno de los productos que más demanda tenía en el momento, pero procederemos igualmente a lanzar productos ESG Aligned en renta variable".

Carlos de Andrés, Sales Director Iberia de WisdomTree: "En WisdomTree estamos viendo como el apetito por la inversión temática está creciendo por parte de los inversores que perciben este tipo de inversión en estas temáticas como una manera para diversificar sus carteras multiactivos, además de tomar exposición a segmentos del mercado que ofrecen unas rentabilidades esperadas superiores a la media. Por ello, en WisdomTree ponemos a disposición de todos nuestros clientes una amplísima gama dentro de inversión temática, un enfoque diferenciador que se fundamenta o se basa en la alianza o partnerships con expertos en cada temática".

Benito del Rincón, Responsable de Unidad de Gestión de Carteras de fondos de Sabadell Urquijo Banca privada: "Nosotros tenemos una cartera específica de ETFs de renta variable que utilizan nuestros clientes y mediante ETFs podemos llegar a los dos mundos que ahora mismo nos parecen interesantes, por un lado, una gestión activa que nos reduzca el tracking error y que nos permitan no despegarnos demasiado en los mercados que en estos momentos están realmente guiados por flujos dirigidos fundamentalmente a índices y a gestión pasiva y aportarle al cliente alguna idea diferente que la verdad es que a través de fondos es prácticamente imposible o no existen. Con fondos muy concretos, muy temáticos o bien de materias primas, bien de temáticas que son muy nicho y que yo creo que le dan ese doble enfoque a la cartera por un lado, muy concreto en ideas, muy diferentes y por otro lado que no nos separemos mucho de los índices".

Tirso de Linos, analista de fondos de inversión de Andbank: "En Andbank creemos que primero nos da una opción de inversión en partes core de cartera en los principales índices y luego sí que creemos que de forma satélite también puede complementar las inversiones especialmente dándole un enfoque temático a nuestra cartera. Nosotros siempre tratamos de dar una inversión de tres B más T que denominamos blockbusters, boutique y beta y además metemos el enfoque temático. Agregando estos cuatro componentes, creemos que somos capaces de dar un extra de alfa a las carteras que elaboramos"

Samuel Pérez, analista de fondos de inversión de Tressis: "En la parte de ETFs principalmente somos activos en la renta fija. Creemos que ha habido una dispersión muy grande entre sectores e intrasectores este año en la parte de compresión de diferenciales de crédito, y por esas expectativas de bajada de tipos de interés tan agresivas que había en el mercado entendemos que un gestor activo puede ayudar a virar este entorno tan volátil y sobre todo un gestor activo en un ETF que te da esa precisión y entrar en el mercado en el momento, entrar y salir cuando tú quieres, tienes esa liquidez extra que no tiene un fondo de inversión".

Gonzalo López-Amor, Investment Manager de AFI Inversiones Globales: "Desde AFI consideramos que la utilización de ETFs sí que tiene sentido, sobre todo en carteras altamente identificadas y lo identificamos en dos bloques. Por un lado en la inversión temática, cuando queremos buscar tracción, beta, pureza, sí que tiene sentido incorporar este tipo de ETFs activos que tienen filtros como porcentaje de ingresos que te permiten coger más beta, más exposición a ciertas temáticas como puede ser la inteligencia artificial, el blockchain o salud, que de forma sistemática estos ETFs lo han hecho mejor que fondos de gestión activa. Y por otro lado la parte más tradicional, activos como puede ser la bolsa americana, bolsa europea si no queremos coger ciertos sesgos growth/value, también tiene sentido incorporar este tipo de estructuras sobre todo para ser más eficientes en costes".

Alberto García, Head of Asset Allocation de ACCI Capital Investments: "Desde ACCI, nuestros fondos propietarios son 100% invertidos en ETF con lo cual nos diferenciamos entre core y satélite. Creemos que es una manera buena de tener diversificación en cartera, la flexibilidad que ofrecen este tipo de activos, acceso a mercados más nicho y a costes atractivos. De cara al cliente, creemos que es una manera sencilla de explicarle posicionamiento en cartera y combinar esta inversión en ETF con unas herramientas cuantitativas para ayudarnos en la parte más estratégica de asset allocation, creemos que es lo ideal para evitar sesgos conductuales y poder jugar beta del mercado, con lo cual podemos intentar al menos generar alfa en el medio - largo plazo".

Santiago Royuela, Selector de Fondos de A&G Banca Privada: "Desde A&G pensamos que los ETFs en general aportan mucho valor porque históricamente han sido un activo hecho para eficientar partes del mercado donde el inversor no podía llegar de otra forma, como por ejemplo puede ser comprarte el índice a un solo clic. Entonces, los ETFs eficientan la forma en la que invertimos en materias primas como oro o como Bitcoin, y nosotros en A&G los hemos utilizado estos últimos sobre criptodivisas para completar nuestro portfolio en un fondo que hemos lanzado para profesionales que es criptomonedas F.I.L, entonces estamos muy contentos por contar con este tipo de activos".

Carlos Arenas, analista de fondos de Estrategias de Inversión: "Los ETF sin duda son una parte cada vez más esencial en nuestras carteras, bien por esos nichos de mercado que no llegamos bien porque queremos indexarnos un poco más a los grandes mercados, y creo que tanto BNP Paribas AM como WisdomTree son dos muy buenas casas para hacerlo. Por destacar una cosa de cada uno, quizá en BNP Paribas AM me quedaría con la parte de la sostenibilidad, y por WisdomTree me quedaría por la parte de nichos de mercado en aquellos puntos de mercado donde los fondos no son tan eficientes o no son capaces de llegar".

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