Zoom na rynki
Krzysztof Cesarz, zarządzający funduszami w Skarbiec TFI
„Szczęście sprzyja odważnym” Wergiliusz, Eneida. Nie bez powodu przywołuję niniejszą maksymę. Przez długi okres inwestorzy którzy decydowali się lokować swoje środki na warszawskim parkiecie nosili miano „odważnych”, a czasami nawet „szalonych”. Był to czas kiedy akcje notowane na amerykańskiej giełdzie systematycznie zyskiwały na wartości, natomiast nasz lokalny parkiet zmagał się z kolejnymi problemami. O atrakcyjny zarobek nie było łatwo, choć był on możliwy. To w tym czasie mieszkania stały się ulubioną opcją inwestycyjną Polaków, tzw. pewniakiem.
Rynki finansowe bywają jednak często przewrotne. Aktywa, które wcześniej były nieatrakcyjne stają się pożądane, a aktywa które były rozchwytywane potrafią tracić swój blask. Od października 2022 roku, indeksy publikowane na GPW pozostają w trendzie wzrostowym (wzrost o ponad 75%!), jednak lokalni inwestorzy wydają się tego nie dostrzegać, pozbawiając się w ten sposób możliwości zarobku na pozytywnych tendencjach jakie mają miejsce w Polsce. Warto tutaj nadmienić, jakie są podstawy wzrostu wycen notowanych spółek. Najważniejsze w mojej opinii są: oczekiwane wysokie tempo wzrostu gospodarczego w latach 2024-2025, poprawa ładu korporacyjnego w notowanych spółkach, rosnąca chęć do dzielenia się zyskami (dywidendy i skupy akcji własnych), odblokowanie KPO i atrakcyjne wyceny. Dostrzegli to inwestorzy zagraniczni, którzy mają największy procentowy udział w obrotach na GPW.
Wydaje się, że część polskich inwestorów na GPW postawiła tzw. krzyżyk, pomimo, że oszczędności zgromadzone na rachunkach bankowych cały czas rosną. W prasie pojawiają się słuszne głosy, zachwalające długoterminowe podejście do inwestycji np. wzorowane na zasadach Warrena Buffeta. Nawet wśród tych głosów rynek polski bywa czasami pomijany, gdyż oceniany jest przez pryzmat historii, a nie szans jakie oferuje. Jedno z bardziej znanych powiedzeń amerykańskiego guru brzmi: „Cena jest tym, co płacisz. Wartość jest tym, co otrzymujesz.” W mojej opinii na GPW notowanych jest obecnie wiele spółek niedowartościowanych, co w średnim horyzoncie stwarza szanse na atrakcyjne zyski.
Wracając do słów Wergiliusza rozszerzyłbym je w sposób następujący: Szczęście sprzyja odważnym, ale i osobom odpowiednio przygotowanym. W inwestycjach należy najpierw odrobić pracę domową, czyli poprzez analizę zidentyfikować okazję inwestycyjną, a następnie być odważnym, czyli zainwestować swoje oszczędności, ufając swojej analizie i płynącym z niej wnioskom.
Partnerem publikacji jest Skarbiec TFI
Materiał ma charakter wyłącznie reklamowy i informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie jest formą świadczenia doradztwa podatkowego ani pomocy prawnej. Skarbiec TFI S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Skarbiec TFI SA z siedzibą: al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa (KRS 0000060640).
